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Gliederung:
1. GS: Aufgaben
1.1. Zinsrechnung (GS)
1.2. Stat. Investitionsrechenverfahren (GS)
1.3. Zeitwert des Geldes (GS)
1.4. Rentenrechnung (Grundstudium)
1.5. Interner Zinssatz (Grundstudium)
1.6. Steuerparadoxon (GS)
1.7. Zinsstrukturkurven (GS)
1.8. Nutzungsdauerentscheidung (GS)
1.9. Dean Modell (Grundstudium)
1.10. Finanzierungsarten (GS)
1.11 Leverage-Effekt
2. Aufgaben HS 1
2.1. Entscheidung unter Risiko (HS1)
2.2. Der 2-Aktien-Fall
2.3. Portfoliooptimierung (HS 1)
2.4. CAPM (HS 1)
2.5. Optionen (HS 1)
2.6. Greeks (HS 1)
2.7. Termingeschäfte (HS 1)
2.8. Duration (HS 1)
2.9. VaR etc. (HS 1)
3. Aufgaben HS 2
3.1. Siegel-Paradox (HS 2)
3.2. Paritäten
3.3. Devisenoption (HS 2)
3.4. 2 stufiges Hedging (HS 2)
4. Aufgaben Hauptstudium 3
4.1. Leverage-Effekt (HS 3)
4.2. Arbitragebeweis (HS 3)
4.3. DCF-Verfahren (HS 3)
4.4. Fehlanreize (HS 3)
4.5. Hybrides Kapital
4.6. VC-Finanzierung (HS 3)
4.7. Leasing (HS 3)
4.8. Investitionscontrolling (HS 3)
4.9. Lücke-Theorem (HS 3)
4.10. Underpricing (HS 3)
4.11. Bezugsrechte (HS 3)
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Zeitwert des Geldes

4. Aufgabe

a) Sie haben in einer Lotterie gewonnen und können zwischen einer einmaligen sofortigen Zahlung und einer dreijährigen Rente in Höhe von 3 Mio. Euor pro Jahr wählen. Die Zahlungen bei der Rente erfolgen jeweils nachschüssig, d. h. am Ende des Jahres. Wie hoch dürfte die einmalige Zahlung höchstens sein, damit Sie sich bei einem Zins von 12 % für die Rente entscheiden? Lösung anzeigen!

 

b) Ein Projekt erbringt die Zahlungen 6.000; 200; 10.800 Euro zu den Zeitpunkten t=1,2 und 3, jeweils am Ende des 1., 2. und 3. Jahres. Der Zins ist 8 %. Welchen Wert hat die Zahlungsreihe zum Zeipunkt t=2? Lösung anzeigen!

 

 


Kapital- und Endwert

5. Aufgabe

Sie arbeiten im Investitionscontrolling bei Siemens und sollen ein Investitionsobjekt beurteilen, das die folgende Zahlungsreihe aufweist: -20.000 (Anfangsinvestition), 9.000, 8.000, 7.000, 6.000 Euro. Die Konzernkapitalkosten, die laut den Konzernrichtlinien zur Bewertung von Investitionsobjekten verwendet werden müssen, betragen i=11 %.

a) Wie hoch ist der Barwert der positiven Einzahlungsüberschüsse? Lösung anzeigen!

b) Bestimmen Sie den Kapitalwert. Zeichnen Sie die NPV-Kurve in Abhängigkeit vom kalk. Zins. Wo liegen die Schranken des NPV auf der X- und der Y-Achse? Lösung anzeigen!

c) Bestimmen Sie den Endwert mit Hilfe eines vollständigen Finanzplans. Verwenden Sie die folgenden Zeilen: Zeitpunkt, Zahlung, Zinsen, Entnahme und Kontostand. Lösung anzeigen!

d) Wie hätten sie den Endwert direkt aus dem unter b) bestimmten Kapitalwert bestimmen können? Lösung anzeigen!

 

 

Das Kapitalwertkriterium bei begrenztem Budget

6. Aufgabe

Sie besitzen 6.000 Euro, die Sie ihrem absolut vertrauenswürdigen besten Freund zu 5 % p. a. leihen könnten. Von ihrer Hausbank können sie sich - wie der Zufall es nun einmal will - zum selben Zins bis zu 1.000 Euro leihen. Ihnen bieten sich die folgenden unteilbaren Investitionsmöglichkeiten:

A (-3.900, 1.000, 1.500, 0,0, 2.000, 3.000)
B (-2.000, 0, 700, 0, 0, 0, 4.000)
C (-3. 500, 0,0,0,0, 7.000)
D (-7.500, 14.000, -100, 12.000)

Außerdem könnten Aktien der Hasenfuß AG zum aktuellen Börsenkurs von 9,50 Euro erworben werden. Sie würden nicht wieder veräußert werden und bis in alle Ewigkeit jährlich eine Dividende von 40 Euro-Cent abwerfen.

Eine Unternehmensanleihe mit einer 9-jährigen Laufzeit und einem Nennbetrag von 100 Euro könnte in beliebiger, ganzzahliger Stückzahl erworben werden. Die Verzinsung beträgt 6 %.

a) Warum können Sie hier nicht auf Basis des Kapitalwertkriteriums entscheiden? Lösung anzeigen!

b) Welche Investitionen führen Sie durch, wenn Sie als Entscheidungskriterium "NPV pro eingesetztem Euro" verwenden? Lösung anzeigen!

Stat. Investitionsrechenverfahren (GS) | Rentenrechnung (Grundstudium)

© 2006-2011 Dr.-Ing. Hans-Markus Callsen-Bracker, Martin Grädler